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第一階段：轟轟烈烈創新高，供需雙殺之下，環氧樹脂一飛沖天突破4萬元
受原料雙酚A大幅上行影響，高成本推動下，環氧樹脂一季度呈現單邊上行態勢。據生意社監測數據顯示，1月初華東液體樹脂低位報盤在21750元/噸，3月底推漲至34000元/噸，截止4月19日華東液體環氧樹脂暴漲至40500元/噸，漲幅86.2 %。上半年液體樹脂價格已經到達近三年的峰值。工廠方面紛紛封盤，工廠訂單排期較滿至下個月，而固體樹脂方面也是水漲船高，黃山周邊固體樹脂也在大幅提升，固體樹脂報盤至33500-34000元/噸不等，漲幅較大。
環氧樹脂一直瘋狂上行，一方面來自下游市場訂單不斷，工廠出貨毫無壓力，另一方面，在互相利好刺激下，上游原料雙酚A已至“天價”，成本方面支撐有力，2020年上半年受疫情影響，雙酚A及環氧樹脂走勢處于相對低位水平。
第二階段：二季度需求驟減，成本無法向下游“轉嫁”， 環氧樹脂一落千丈。
二季度初市場仍延續前期走勢不斷創新高，因環氧樹脂漲幅較大，下游面對高價原料難以消化，4月下旬市場至6月底，國內液體環氧樹脂E-51價格開始持續向下調整，主要因為下游需求的大量減少，前期價格的大幅上漲，導致部分下游客戶盈利轉為負值，且部分終端行業出現少量替代品，下游對環氧樹脂的需求逐步減少。5-6月份，下游風力發電需求驟減，電子及涂料行業也呈現減少趨勢，整體需求大幅減少，生產商庫存增加，新單報盤讓利且壓制原料雙酚A價格走勢，市場價格處于下行通道。
第三階段：原料端輪番上漲 高成本驅動，環氧樹脂再度止跌回漲。
先看環氧氯丙烷，一方面粗甘油價格持續走高，成本支撐強勁，場內供應緊張，低價惜售，對環氧氯丙烷成本面有明顯的支撐。另外月內部分工廠裝置檢修集中，現貨供應緊張，工廠挺價情緒明顯。另外江蘇等地能耗雙控以及限電等影響，部分大廠工廠開工受限甚至停車，市場面供應量減少下看漲氛圍濃郁，工廠捂盤惜售，場內低價難尋，新單商談重心連續大幅推高，環氧氯丙烷價格一路上行，漲幅明顯。 但當前高位下市場商談意向減弱，商談跟進放緩。
而另一原料雙酚A市場大幅回調。一方面雙酚A高位運行良久，其利潤狀況豐厚具備讓利的條件。另外環氧氯丙烷暴漲對雙酚A市場造成一定的壓制。環氧樹脂及PC僅維持剛需采購，且多消耗庫存為主，市場活躍性不高。另外10月份國內多家雙酚A工廠有停車檢修計劃，對業者心態有一定程度的支撐，雙酚A市場在繼續下跌一定幅度后或高位盤整過渡。
近日，華東地區液體環氧樹脂市場盤整運行，商談報盤在37500-38200元/噸桶裝出廠，相比昨日報盤持平。
據生意社監測數據顯示，1-8月份環氧樹脂與雙酚A走勢相符，相關性較大，9月份環氧樹脂與環氯相關性較大，三個季度環氧樹脂走勢受原料端影響較大。四季度，環氧樹脂市場何去何從？
1、下半年總體產能增加情況
2021年上半年，國內環氧樹脂新增產能11.3萬噸/年，全部為液體環氧樹脂裝置。截至6月底，中國環氧樹脂總產能達到235萬噸/年。2021年下半年環氧樹脂計劃新增產能，共計51.5萬噸，若裝置如期，下半年行業產能將提升20%以上。另外也有部分裝置有擴能計劃。
2、雙控影響 開工負荷降低
雙控影響下，環氧樹脂階段性供需失衡，國內各大液體樹脂工廠主要集中在江浙地區，而這些地區受影響也較大，江蘇20萬噸產能裝置停車，重啟時間待定，其它地區也出現限產等情況， 10月份南通星辰、長春化工計劃內停車檢修，加劇市場的波動性。
3、政策驅動，四季度下游風電行業或有起色
環氧樹脂雖然因為成本面壓力下不斷上行，但下游轉嫁情況并不樂觀，臨近國慶備貨情況一般，對高價認可度不高，高位成交情況并不樂觀。但目前在雙控政策的驅動下，風電行業預期能在四季度逐漸復活，雖不能與頂峰時期相比，較九月份會有所好轉，將對環氧樹脂市場形成利好支撐。
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